21世紀經濟報道記者朱藝藝 杭州報道

8月1日，國內CXO龍頭藥明康德（603259.SH）A股高開，截至收盤上漲4.62%，報74.98元。公司H股（02359.HK）更是大漲7.55%，報79.10港元。

【資料圖】

就在7月31日晚間，藥明康德發(fā)布了今年上半年財報，實現(xiàn)營收188.71億元，同比增長6.28%，公司強調，若剔除新冠商業(yè)化項目，營收同比增長27.9%。

這一營收增速，也符合公司“預計2023年全年收入增長5%-7%”的預判。

從另兩個指標來看，藥明康德今年上半年歸母凈利潤53.13億元，同比增長14.61%，扣非凈利潤47.61億元，同比增長23.67%，兩者均為雙位數(shù)，且均超同期收入增速。

由此來看，在去年新冠商業(yè)化訂單帶來的高基數(shù)之后，藥明康德在后疫情時代仍保持穩(wěn)健增長，為行業(yè)發(fā)展傳遞了信心。

凈利潤恢復雙位數(shù)增長

尤記得，受益于新冠商業(yè)化大訂單，藥明康德2022年全年營收、凈利潤增速均超過70%的強勁增長，相比之下，公司2023年一季度表現(xiàn)可謂平平。

2023年一季度，藥明康德實現(xiàn)營收89.64億元，同比增長5.8%，扣非凈利潤為18.69億元，同比增長9.02%。由于收入、扣非凈利潤增速均降至個位數(shù)，公司股價一度大跌。

“去年第一季度公司營業(yè)收入同比增長超過70%，主要基于新冠商業(yè)化項目帶來的高基數(shù)，相比之下，今年一季度營收實現(xiàn)穩(wěn)健增長”，藥明康德方面曾經告訴21世紀經濟報道記者。

不過，今年上半年，藥明康德已實現(xiàn)恢復性增長，剔除新冠商業(yè)化項目后，收入同比強勁增長27.9%。

此外，同一時期，公司歸母凈利潤同比增長14.61%至53.13億元，扣非凈利潤更是同比增長23.67%至47.61億元，兩項指標均有不錯的表現(xiàn)。

藥明康德方面告訴21世紀經濟報道記者，收入穩(wěn)健增長主要得益于公司優(yōu)秀的執(zhí)行力，充分發(fā)揮了公司獨特的“一體化、端到端”CRDMO業(yè)務模式的強勁協(xié)同性，加強了平臺間業(yè)務導流。

藥明康德董事長兼首席執(zhí)行官李革博士也對此評價，“公司2023年上半年收入、利潤和自由現(xiàn)金流持續(xù)穩(wěn)健增長。公司營業(yè)收入同比增長6.3%達到188.7億元，剔除新冠商業(yè)化項目，上半年收入同比增長27.9%。得益于公司對于卓越運營、生產力和效率提升的不懈追求，公司經調整non-IFRS歸母凈利潤增速超過收入增長達到18.5%，同時自由現(xiàn)金流達到29.3億元。”

從客戶結構來看，今年上半年，藥明康德近99%的收入來自原有客戶，達186.5億元，剔除新冠商業(yè)化項目后同比增長30%。來自新增客戶收入2.2億元，也為公司追隨新技術、新分子提供了更廣闊的機會。

今年上半年，藥明康德持續(xù)在全球范圍內提升能力和產能。

一方面，公司新增55000平方米測試實驗室。另一方面，公司子公司合全藥業(yè)宣布在常州基地投產兩個2000升多肽固相合成釜以及大規(guī)模連續(xù)流純化設備。WuXi TIDES能夠為寡核苷酸、多肽及相關化學偶聯(lián)藥物，提供覆蓋藥物發(fā)現(xiàn)、CMC研究及生產的一站式服務。隨著兩個2000升多肽固相合成釜的啟用，WuXi TIDES多肽固相合成釜總體積已超過10000升。

國內新藥研發(fā)獲首筆銷售收入分成

分業(yè)務來看，藥明康德主要有化學業(yè)務(WuXi Chemistry)、測試業(yè)務(WuXi Testing)、生物學業(yè)務(WuXi Biology)、細胞及基因療法CTDMO業(yè)務(WuXi ATU)及國內新藥研發(fā)服務部(WuXi DDSU)五大板塊。

具體而言，今年上半年，化學業(yè)務(WuXi Chemistry)實現(xiàn)收入134.67億元，同比增長3.8%，剔除新冠商業(yè)化項目，收入同比強勁增長36.1%，經調整non-IFRS毛利61.03億元，同比增長14.9%。

藥明康德提到，公司在過去十二個月里為客戶成功合成并交付超過42萬個新化合物，同比增長20%，該服務也成為公司下游業(yè)務部門重要的“流量入口”。

此外，化學業(yè)務中的新分子業(yè)務（WuXi TIDES）（主要為寡核苷酸和多肽）繼續(xù)放量：截至2023年6月末，TIDES業(yè)務在手訂單同比強勁增長188%。

與此同時，公司另外兩大業(yè)務——測試業(yè)務(WuXi Testing)和生物學業(yè)務(WuXi Biology)今年上半年的收入、經調整non-IFRS毛利等指標均實現(xiàn)雙位數(shù)增長。

另一方面，公司持續(xù)加強細胞及基因療法CTDMO服務平臺建設，該業(yè)務(WuXi ATU)實現(xiàn)收入7.14億元，同比增長16.0%，不過仍處于虧損狀態(tài)（經調整non-IFRS毛利為-0.40億元）。

21世紀經濟報道記者了解到，2023年上半年，藥明康德已助力客戶完成一個將成為世界首個創(chuàng)新腫瘤淋巴細胞療法（TIL）項目的FDA上市許可申請（BLA）。

而備受關注的國內新藥研發(fā)服務部(WuXi DDSU)，今年上半年實現(xiàn)收入3.42億元，同比下降24.9%，經調整non-IFRS毛利1.03億元，同比下降26.2%。

盡管收入和毛利仍在下降，不過，一個變化是，2023年成為該業(yè)務為客戶研發(fā)的新藥獲批上市元年，公司在第二季度獲得了第一筆客戶銷售收入分成，實現(xiàn)從0到1的突破。

（2023年上半年，藥明康德五大業(yè)務板塊表現(xiàn)）