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滬市科創(chuàng)板新股天瑪智控將于5月25日開始網(wǎng)上申購，申購代碼為787570，中簽號(hào)公布日為5月29日。

北京天瑪智控科技股份有限公司(簡稱天瑪智控)成立于2001年7月,隸屬于中國煤炭科工集團(tuán),是天地科技股份有限公司的控股子公司,注冊于北京市中關(guān)村科技園順義園林河科技創(chuàng)新功能區(qū)。公司遵循集團(tuán)公司“1245”總體發(fā)展思路,追求“世界一流的智能化技術(shù)、裝備、服務(wù)一體化創(chuàng)新型企業(yè)”愿景,擔(dān)負(fù)“引領(lǐng)煤礦智能化科技,促進(jìn)安全、高效、綠色開采”使命,專業(yè)從事煤礦智能開采控制技術(shù)裝備的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售和服務(wù)業(yè)務(wù)。旨在為煤礦提供優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品及精準(zhǔn)服務(wù),降低煤礦工人勞動(dòng)強(qiáng)度,提高煤礦開采安全智能化水平及生產(chǎn)效率。公司是國家高新技術(shù)企業(yè)、國家技術(shù)創(chuàng)新示范企業(yè)、北京市智能制造標(biāo)桿企業(yè)、國有重點(diǎn)企業(yè)管理標(biāo)桿創(chuàng)建行動(dòng)標(biāo)桿企業(yè),擁有國家認(rèn)定企業(yè)技術(shù)中心、國家重點(diǎn)領(lǐng)域創(chuàng)新團(tuán)隊(duì)。公司主營業(yè)務(wù)為一般項(xiàng)目:技術(shù)服務(wù)、技術(shù)開發(fā)、技術(shù)咨詢、技術(shù)交流、技術(shù)轉(zhuǎn)讓、技術(shù)推廣;機(jī)械電氣設(shè)備銷售;機(jī)械零件、零部件銷售;貨物進(jìn)出口;技術(shù)進(jìn)出口;進(jìn)出口代理;金屬材料銷售;工業(yè)自動(dòng)控制系統(tǒng)裝置制造;液壓動(dòng)力機(jī)械及元件制造;終端計(jì)量設(shè)備制造;計(jì)算機(jī)軟硬件及外圍設(shè)備制造;通信設(shè)備制造;廣播電視設(shè)備制造(不含廣播電視傳輸設(shè)備);電工儀器儀表制造;繪圖、計(jì)算及測量儀器制造;實(shí)驗(yàn)分析儀器制造;供應(yīng)用儀器儀表制造;其他通用儀器制造;工業(yè)機(jī)器人制造;變壓器、整流器和電感器制造;電子元器件制造;物料搬運(yùn)裝備制造;軟件開發(fā);計(jì)算機(jī)系統(tǒng)服務(wù);信息技術(shù)咨詢服務(wù);機(jī)械設(shè)備租賃;專用設(shè)備修理【分支機(jī)構(gòu)經(jīng)營】。(除依法須經(jīng)批準(zhǔn)的項(xiàng)目外,憑營業(yè)執(zhí)照依法自主開展經(jīng)營活動(dòng))(不得從事國家和本市產(chǎn)業(yè)政策禁止和限制類項(xiàng)目的經(jīng)營活動(dòng)。)。其產(chǎn)業(yè)鏈上游為電控元部件、主閥機(jī)械零部件、芯片及電子元部件、線纜等原材料供應(yīng)商，產(chǎn)業(yè)鏈下游為煤炭生產(chǎn)企業(yè)及液壓支架主機(jī)廠商。

客戶集中度方面，報(bào)告期各期，公司對(duì)前五大客戶的銷售收入合計(jì)占當(dāng)期營收的比例分別為60.76%、53.68%、56.68%。

發(fā)行人專業(yè)從事煤礦無人化智能開采控制技術(shù)和裝備的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售和服務(wù)，屬于“智能測控裝備制造”行業(yè)。隨著煤礦智能化的加速發(fā)展，綜采自動(dòng)化控制系統(tǒng)、液壓支架電液控制系統(tǒng)、智能集成供液系統(tǒng)市場規(guī)模不斷增長，2022年市場規(guī)模達(dá)到67.4億元，其中綜采自動(dòng)化控制系統(tǒng)、液壓支架電液控制系統(tǒng)、智能集成供液系統(tǒng)分別為12.8億元、36.6億元、18.1億元，占比分別為19.0%、54.3%、26.8%。預(yù)計(jì)未來5年市場的復(fù)合增長率仍將保持在5%左右，預(yù)計(jì)到2025年綜采自動(dòng)化控制系統(tǒng)、液壓支架電液控制系統(tǒng)、智能集成供液系統(tǒng)市場規(guī)模將達(dá)到81.6億元。

目前煤炭行業(yè)國內(nèi)液壓支架市場主要以國產(chǎn)企業(yè)為主，總體上呈現(xiàn)中低端市場競爭激烈，高端市場集中度較高的局面。發(fā)行人SAC和SAM系統(tǒng)產(chǎn)品主要競爭對(duì)手為鄭煤機(jī)，總體呈現(xiàn)雙寡頭競爭。態(tài)勢。發(fā)行人SAP系統(tǒng)產(chǎn)品所在市場呈現(xiàn)多家企業(yè)充分競爭的形態(tài)，主要競爭者為浙江中煤、山東名盾、無錫威順、南京六合以及無錫煤機(jī)，其中浙江中煤處于競爭市場的龍頭地位；發(fā)行人則聚焦高端大流量泵站的細(xì)分市場，整體市場排名第二。

根據(jù)該公司情況，我們認(rèn)為其可代入?yún)⒖嫉目杀裙緸椋亨嵜簷C(jī)、創(chuàng)力集團(tuán)、中控技術(shù)、偉創(chuàng)電氣

天瑪智控2023一季報(bào)顯示，公司主營收入4.68億元，同比上升10.59%；歸母凈利潤9344.42萬元，同比上升9.3%；扣非凈利潤9156.89萬元，同比上升8.49%；負(fù)債率38.13%，財(cái)務(wù)費(fèi)用-169.92萬元，毛利率49.43%。