文|三藏 編|灰灰

上半年，財險行業(yè)整體經(jīng)營業(yè)績不錯——

保費收入繼續(xù)保持著接近兩位數(shù)的增幅，達(dá)9.3%，超國內(nèi)生產(chǎn)總值GDP5.5%的增速接近4個百分點；即便對標(biāo)整個金融業(yè)7.3%的增速，也領(lǐng)先了近2個百分點。

(資料圖片僅供參考)

利潤方面，雖然2023年上半年全行業(yè)的利潤還沒有完全披露，但是從已公布凈利潤數(shù)據(jù)的非上市險企情況看，71家公司中有50家公司實現(xiàn)正利潤，有41家公司凈利潤同比增長。

這顯然已經(jīng)超出年初人們對疫情管控政策放開后經(jīng)營結(jié)果可能惡化的悲觀預(yù)期。更重要的是，險種結(jié)構(gòu)的改變，正在悄然地發(fā)生，整個行業(yè)在往險種優(yōu)化的方向發(fā)展。

不過，并不是所有公司都踏準(zhǔn)了險種盈利變化的周期節(jié)奏。大部分公司凈利潤的增長依靠的仍是2023年上半年投資周期的回暖。

讓我們從2023年上半年的非上市財險公司數(shù)據(jù)，一探財險市場發(fā)生了什么變化——

1

-Insurance Today-

難得的9.3%保費增速

但仍有半數(shù)公司未能跑贏市場

且三成公司負(fù)增長

2023年上半年，整個財險行業(yè)取得了9.3%的正增速，中小公司成為行業(yè)保費增速貢獻(xiàn)的核心力量。

在70家非上市險企中，32家中小公司保費增速不僅超過行業(yè)平均水平，而且增長幅度均超10%。

但是，也有約三成的中小公司出現(xiàn)了保費收入的負(fù)增長，其中負(fù)增長超過兩位數(shù)的公司數(shù)量占比也超過了10%。

整個財險市場的競爭，非常激烈。

2

-Insurance Today-

利潤一片火紅

50家險企實現(xiàn)盈利

41家凈利同比增長

從凈利潤情況看，在所有非上市險企中，盈利大戶仍以大中型公司為主。其中盈利過億的，多為保費規(guī)模排名前20的公司，一定程度上再次印證了財險行業(yè)規(guī)模效應(yīng)的作用。

但在凈利潤增長額超過1億元的4家公司中，除了國壽財險、永安財險、中華聯(lián)合財險這些保費規(guī)模排名在前20的公司外，還有1家小型公司凈利潤增長額也超過1億，北部灣財險。

這也說明小公司即便沒有規(guī)模優(yōu)勢，仍有機會某些領(lǐng)域里做出自己的盈利模式。

而且相對來說，50家公司實現(xiàn)正利潤，41家公司凈利潤同比增長，對于整個財險行業(yè)來說，成績已屬不錯。

但是，在41家凈利潤同比增長的公司中，真正實現(xiàn)扭虧的公司并不多，只有6家，分別是北部灣財險、華農(nóng)財險、泰山財險、安誠財險、恒邦財險和匯友相互。

與此形成鮮明對比的是，也有11家公司盈利能力銳減，其中更有5家公司由盈轉(zhuǎn)虧。

3

-Insurance Today-

承保盈利能力的隱憂

25家公司綜合成本率降低

投資收益?；嘏?/strong>

上半年，綜合成本率低于去年同期的非上市險企有33家，這些公司的承保盈利能力得到提升。

在這33家公司中，凈利潤同比提升的，有25家。另外8家公司雖然綜合成本率實現(xiàn)優(yōu)化，但凈利潤卻比去年同期下降，應(yīng)該是受到總資產(chǎn)收益率或投資收益率不佳的拖累。

其余公司，綜合成本率不降反升。

考慮到非上市險企整體凈利潤是增長的，這意味著非上市險企凈利潤的增長，實際上更多還是來自于投資收益周期的整體回暖。

根據(jù)行業(yè)交流數(shù)據(jù)，雖然三大家的綜合成本率數(shù)據(jù)暫時并未公布，但考慮到行業(yè)整體綜合成本率是同比上升的，可以推測三大家的綜合成本率也是上升的。

那么對于國壽財險、中華聯(lián)合這種大中型公司來說，能夠做到綜合成本率的同比優(yōu)化，至少在承保盈利能力上，已非常難得。

4

-Insurance Today-

縱覽各大險種盈利情況

車險盈利下滑顯壓力

非車二三大險種盈利能力凸顯

各家財險公司出現(xiàn)承保盈利能力差異化，與各家公司對于險種周期的策略選擇有關(guān)。

根據(jù)行業(yè)交流，伴隨著疫情過后人們出行量的回升，作為財險行業(yè)保費規(guī)模最大、盈利金額最高的“吃飯”險種——車險隨之出現(xiàn)出險率抬頭的趨勢。

從數(shù)據(jù)來看，相比2023年車險承保數(shù)量6.5%的增幅，車險當(dāng)期有效報案量的增長幅度更大，超過了兩位數(shù)，達(dá)11.8%。這也使得整個車險的出險率相較去年同期16.0%的水平出現(xiàn)了1個百分點的上漲至17.0%。

雖然車險2023年上半年的綜合成本率結(jié)果尚好，還能控制在97.9%，約有2個百分點的盈利空間，但仍比去年同期增長了1.2個百分點。

在出險率增長的杠桿放大效應(yīng)下，預(yù)計2023年下半年的車險綜合成本率還會走高。

顯然，如果完全押寶車險，依靠車險的盈利能力去帶動近年來連續(xù)虧損的非車險業(yè)務(wù)，對于整個財險行業(yè)來說，要維持2023年的盈利，壓力是顯而易見的。

在這種形勢下，必須要有險種能夠站出來，彌補車險盈利能力的潛在下滑。而農(nóng)險，在2023年上半年承擔(dān)起了這個角色。

從險種結(jié)構(gòu)可以看到這種變化——盈利能力已經(jīng)有所下滑的車險業(yè)務(wù)，份額占比進(jìn)一步降低至47.8%，較去年同期49.5%減少了1.70個百分點。

而農(nóng)險以及近些年非常火熱的健康險，兩者保費收入同比增長都超過150億元，整體份額變動超1.86個百分點，覆蓋了車險份額減少值后，還略有剩余。

農(nóng)險保費增速達(dá)到22.9%，險種份額占比提升1.26個百分點至11.4%；健康險保費增速也高達(dá)13.8%，份額占比提升0.6個百分點至15.0%，成為財險行業(yè)第二大險種。

這種變化，更帶來了承保盈利能力上的相對優(yōu)化。農(nóng)險綜合成本率為95.8%，低于車險綜合成本率97.9%約2個百分點。

健康險雖然依舊虧損，但綜合成本率已降至100.2%，接近盈虧平衡，相較去年同期100.4%進(jìn)一步優(yōu)化。加上投資收益，健康險業(yè)務(wù)已經(jīng)是盈利險種。

這種改變，使財險行業(yè)的險種結(jié)構(gòu)更加平衡，整體盈利能力也呈現(xiàn)出好的發(fā)展趨勢。

事實上， 2023年上半年農(nóng)險占比高的公司，在綜合成本率上的確取得了競爭優(yōu)勢。

后記

下半年挑戰(zhàn)來臨

經(jīng)營結(jié)果或?qū)夯?/strong>

上半年固然當(dāng)屬不錯，但下半年，財險行業(yè)或許將很艱難。

受“杜蘇芮”臺風(fēng)天氣的影響，全國多個地區(qū)已出現(xiàn)嚴(yán)重受損，車、非、農(nóng)、意，無一幸免。而臺風(fēng)“卡努”，也正嚴(yán)重威脅著我國沿海地區(qū)。

這對財險行業(yè)下半年的挑戰(zhàn)，是可以預(yù)見的。

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